机械自动化

　　机及其环节零部件制制和办事的上市公司证券做为样本，以反映机床财产上市公司证券的全体表示。挂钩中证机床指数的ETF产物有两只，别离是国泰中证机床ETF（159667。SZ，简称！工业母机ETF）和华夏中证机床ETF（159663。SZ，简称！机床ETF）。

　　政策拔擢力度加大，机床财产企稳回升：数控机床做为高端制制的根本设备，具有高度性，高档数控机床的手艺瓶颈曾经成为中国制制提质增效的“卡脖子”问题。近年来中国金属切削机床的产量呈现稳中有升的态势，“十五五”规划提出，采纳超凡规办法，全链条鞭策集成电、工业母机、高端仪器等沉点范畴环节焦点手艺攻关取得决定性冲破。五轴联动数控机床是权衡一个国度出产设备从动化手艺程度的主要尺度之一。近年来正在政策支撑力度的不竭加大下，我国机床行业曾经出现出一批具备五轴联动机床量产能力的企业。人形机械人利用的滚柱丝杠的制制，对应的焦点设备为螺纹磨床，高精度磨床设备成为焦点壁垒，国产替代空间大。我国机床市场呈现梯队化合作款式。外资巨头形成第一梯队占领国内高端机床大部门市场；第二梯队包罗沉点国企和优良平易近企，沉组整合后的国企的抗风险能力将获得加强，继续正在国内机床市场占领主要地位，优良平易近企正在细分范畴取得劣势地位；位于第三梯队的企业是中小型企业，次要结构低端市场，产物同质化现象遍及。

　　环节零部件国产替代历程持续：近年来，跟着我国机床财产全体程度的提拔，正在机床零件上对于进口的依赖逐渐降低，但另一方面，全球高端机床焦点部件范畴被节制正在特定国度地域、特定公司的手中，环节零部件大多来自、日本、美国、意大利、良多国内高档数控机床的数控系统、从轴、轴承等环节零部件次要从国外进口，除此之外焦点手艺还包罗加工、工艺手艺。高档数控系统价值约占高端数控机床成本的20%-40%，近年来，我国国产数控系统取得了一系列的主要进展，华中数控、科德数控等公司的产物推出的数控系统已使用于航空航天等范畴。伺服市场所作款式也发生了严沉改变，2024年国产物牌市场份额初次冲破50%的临界点，已从者成长为市。

　　场从导力量。按照MIR预测，从2024年到2028年，丝杠市场品牌款式将继续向国产倾斜，内地品牌市占率将提拔至近50%摆布。我国电从轴市场正处于敏捷成长阶段，产能敏捷扩张，但中高端产能不脚，按照华经财产研究院的数据，2024年，我国电从轴行业市场规模达到56。77亿元，同比增加7。4%。电从轴龙头企业包罗昊志机电、江苏星辰等专业化零部件企业以及科德数控等机床从机企业。过去，国内刀具产物次要以低端为从，产物布局向中高端迈进。

　　风险提醒：（1）宏不雅经济下行，机床下逛需求不脚；（2）环节零部件国产化历程不及预期；（3）ETF市场波动风险。